מהן מניות בכורה וההבדל ממניות "רגילות"

ישנם שני סוגי מניות – מניות רגילות COMMON SHARES ומניות בכורה PREFERRED SHARES.

המניות הרגילות, הן אלו שכולנו מכירים.

מניות בכורה, שייכות  לסוג ניירות ערך היברידיים, והן נבדלות במספר דברים ממניות רגילות.

למחזיקי המניות אין זכות הצבעה בחברה. אבל מצד שני הן מקנות עדיפות עליונה בחלוקת דיבידנדים ובתדירות קבלתם.

במקרה של בעיות נזילות בחברה, הם יהיו בעדיפות גבוהה בחלוקת הרווחים, מיד לאחר מחזיקי האג"ח.

ניירות ערך היברידיים

ניירות ערך המשלבים מאפיינים של שני מכשירים פיננסיים או יותר, נקראים היברידיים. למשל מניות בכורה הן סוג של מניה רגילה בשילוב עם אגרת חוב.

מניות בכורה במסחר

מניות בכורה הן מניות סולידיות יחסית למניות רגילות. הן מתנהגות יותר כמו אג"ח עם תשואה גבוהה, יותר מאשר מניות רגילות. למשל, אם מניות החברה נוסקות לשמיים בעקבות חדשות או אירוע כלשהו, מניות הבכורה יעלו בצורה מתונה בלבד. לעומת זאת, הן פחות רגישות להפסדי החברה ונפגעות פחות ממניות רגילות.

הן חביבות על השוק המוסדי בשל הטבות מס שהם מקבלים בגינן. וקורצות גם למשקיעים המעוניינים בהשקעות לטווח ארוך יותר.

למה חברה מפיקה מניות בכורה?

חברה הרוצה להגדיל את ההון הנזיל שלה, בלי להנפיק עוד אגרות חוב לציבור. תבחר באופציה של הנפקת מניות בכורה.

הנפקת אגרות חוב מוגברת עשויה להוריד את דירוג החברה על ידי החברות המדרגות, ולגרום למשקיעים בהן לברוח.

בנוסף, באגרות חוב חייבים לשלם את הריבית במועד נקוב. חברה אשר נקלעה לקשיים, ולא שילמה במועד את הריבית למשקיעים, עשויה להחשב כחברה בסיכון גבוהה. לעומת זאת, אם היא לא שילמה את הדיבידנדים המובטחים לקהל המשקיעים, אין בכך הפרה של הסכם.

מקורות:

https://www.investopedia.com/terms/p/preferredstock.asp

https://www.investopedia.com/articles/stocks/06/preferredstock.asp

https://www.investopedia.com/terms/h/hybridsecurity.asp

https://smallbusiness.chron.com/companies-issue-preferred-stock-65877.html

https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001278762

***אין באמור המלצה לקניה או מכירה של ניירות ערך, הכותב עשוי להחזיק בנייר וזהו אינו תחליף לייעוץ פרטני המותאם לצרכיו האישיים של כל אדם