ה-ESG (סEnvironmental, Social, Corporate governance) הוא סוג של פקטור חברתי, המשכלל משתנים סביבתיים, חברתיים ומנהלתיים של חברה מסוימת.
הוא לוקח בחשבון איך חברה מתייחסת למשאבים טבעיים וסביבתיים, איך היא מנהלת את יחסיה עם העובדים והספקים, האם היא מעסיקה עובדים עם מוגבלויות, או מעסיקה עובדים בתנאי עבודה נאותים. איך החברה מתגמלת את המנהלים שלה, את בעלי המניות.
כל המדדים הללו נלקחים בחשבון ונכנסים לתוך ציון משוכלל המשמש ככלי אשר ממליץ האם להשקיע בחברה כזאת או אחרת. מה העתיד צופן לה, והאם היא עומדת בקריטריונים שמקובלים על המשקיע.
למה הפקטור הזה חשוב?
ישנה מגמה הולכת ומתחזקת של משקיעים, בעיקר מהדור הצעיר, שנושאי הקיימות, הגנה על הסביבה, ומודעות חברתית משפיעים על שיקולי ההשקעות שלהם. והם בוחנים את האספקטים החברתיים, לצד הנתונים הפיננסיים של החברה. פירושו של דבר, הם בוחרים להשקיע בחברות שמגלות אחריות חברתית, על פני חברות אחרות.
בנוסף, משקיעים מגלים עניין בחברות עם אחריות חברתית, כי הן מסמנות את העתיד ובטוחות יותר גם להשקעות לטווח ארוך.
חברת "בלומברג" למשל, מציעה ללקוחותיה, שירות שבו היא מציגה את הדירוגים של האספקטים החברתיים השונים, של החברות שבהם הם משקיעים, ומאפשרת להם לקבל החלטות בזמן אמת אם להשקיע או לא.
הבעייתיות ב ESG
עדיין אין נוסחה אחת מוסכמת לשכלול המדדים השונים שנלקחים בחשבון. מה שהופך את העניין פתוח לפרשנויות שונות.
כמו למשל, האם סוגיית אבטחת המידע בפייסבוק , שבה מליוני גולשים נחשפו, נחשבת לירידה בפקטור ה- ESG של החברה, בשל פגיעה באינטרסים חברתיים?
או האם חברת הייטק שתורמת לסביבה ירוקה, אך יש בה תרבות של הטרדות מיניות, כיצד היא תדורג? האנליסטים כאן, חלוקים בדעותיהם.
כיום, ה ESG עדיין נתון לפרשנות אישית. אך ככל שהפקטור נהיה נחלת הכלל, והמשקיע נהיה בעל מודעות חברתית יותר, כך טוענים שקרוב היום, שבו ה ESG יופיע בדוחות הפיננסיים לצד שאר המדדים, וישמש ככלי עזר לניתוח החברה.
מקורות:
https://www.investopedia.com/terms/e/environmental-social-and-governance-esg-criteria.asp
https://www.forbes.com/sites/georgkell/2018/07/11/the-remarkable-rise-of-esg/#7ee8fa371695
https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001275859
https://www.bloomberg.com/impact/impact/esg-data/
https://boardmember.com/know-esg-score/
