الانخفاض المفاجئ بنسبة 48% في شركة لولوليمون: السبب المذهل الذي يدفع المستثمرين للانقضاض على عودة التجزئة في 2025
تتراجع لولوليمون من ذروتها القياسية بسبب الرسوم الجمركية وتباطؤ المبيعات. لكن هل تغفل وول ستريت عن القصة الحقيقية للنمو في 2025؟
- -48%: انخفاض سهم لولوليمون من ذروته في أواخر 2023
- +1,800%: العائد الإجمالي منذ الاكتتاب العام لشركة LULU في 2006
- 21%: نمو الإيرادات في الربع الأول من 2025 في الصين
- $11.15B–$11.3B: توجيه الإيرادات للعام الكامل في 2025
قد تبدو لولوليمون آثليتيكا كعلامة تجارية مفضلة في صالة الألعاب الرياضية، لكنها كانت وحشاً في السوق في وول ستريت. على مدار العقدين الماضيين، تجاوزت هذه الرائدة في ملابس الرفاهية التوقعات، محولة 1,000 دولار عند الاكتتاب إلى 19,000 دولار اليوم. ومع ذلك، بعد أن بلغت ذروتها في أواخر 2023، تراجعت الأسهم بشكل حاد، وبدأت الشكوك تتزايد. فهل الآن هو الوقت المثالي للانقضاض قبل الارتفاع الكبير التالي؟
ما الذي يغرق سهم لولوليمون؟
أشعلت الأرباح الأخيرة عملية البيع. نمت المبيعات القابلة للمقارنة بنسبة 1% فقط في الربع الأول، مع انخفاض مقلق بنسبة 2% في الأمريكتين – الذي كان ذات يوم منطقة عملاقة لها. ومع ذلك، زادت الإيرادات بنسبة 7% على أساس سنوي لتصل إلى 2.37 مليار دولار، مع تحسين هامش الربح الإجمالي قليلاً ليصل إلى 58.3%. لكن هوامش التشغيل الأخف وتوقعات الأرباح الحذرة هزت ثقة المستثمرين.
المشكلة الأساسية؟ نايكي وأبل وستاربكس يشعرون بهذا الألم أيضًا: الرسوم الجمركية. لم تأتِ جهود لولوليمون لحماية العملاء من زيادة الأسعار الكبيرة مجانًا، حيث تؤثر زيادة التكاليف سلبًا على الأرباح. وبالنسبة لعام 2025، توقعت الإدارة الآن أن تنخفض هوامش التشغيل بشكل أكبر، مما يضغط على الأرباح التي تم تقليصها بالفعل.
كآبة التوجيه: إلى أي مدى يمكن أن تنخفض لولوليمون؟
للسنة، أعادت لولوليمون التأكيد على هدفها للإيرادات البالغ 11.15 – 11.3 مليار دولار – أي ما يعادل حوالي 6% نمو. ومع ذلك، قامت بتقليص توقعاتها للأرباح للسنة الكاملة بأكثر من 40 سنتًا، حيث تتوقع الآن 14.58 – 14.78 دولار. شهد موقف الشركة المحافظ بشأن النمو في الولايات المتحدة، الممزوج بعدم اليقين الكلي والرسوم الجمركية غير المتوقعة، توجه وول ستريت نحو الخروج.
ومع ذلك، يشير المحللون إلى أن هذه الرياح المعاكسة هي بشكل كبير خارجية ومؤقتة. تعتبر الرسوم الجمركية، على وجه الخصوص، مسألة سياسية – ومع اقتراب الانتخابات الكبرى، يمكن أن تأتي تخفيضات الأسعار في وقت أقرب مما هو متوقع.
أسئلة وأجوبة: لماذا يرى المستثمرون فرصًا في لولوليمون الآن؟
س: أليس قصة نمو لولوليمون قد انتهت؟
ج: ليست حتى قريبة. بينما تباطأت المبيعات في الولايات المتحدة، فإن الفرص الدولية في ارتفاع – خاصة في الصين، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 21% في الربع الماضي. تمثل الصين الآن 13% من إيرادات الشركة، وتخطط لولوليمون لزيادة عدد متاجرها من 154 إلى أكثر من 200، مستهدفة عشاق اللياقة البدنية في المدن الذين يتوقون إلى العلامات التجارية الفاخرة.
س: ما هو الخطر من الرسوم الجمركية؟
ج: إن ألم الرسوم الجمركية حقيقي ولكنه محتمل أن يكون قصير الأمد. إذا تراجعت التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين بعد الانتخابات، يمكن أن تتعافى هوامش الربح بسرعة، مما يؤدي إلى ارتفاع سهم الشركة.
س: هل لا تزال علامة لولوليمون تجذب الزبائن؟
ج: بالتأكيد. إلى جانب الرموز العالمية مثل أبل ونايكي، لا تزال جاذبية لولوليمون الفاخرة لا مثيل لها في مجال الملابس الرياضية، خاصة بين المستهلكين الأثرياء في الصين.
كيف تقرر: هل يجب عليك شراء سهم لولوليمون في 2025؟
– انظر إلى التقييم: بعد عملية البيع، يتم تداول LULU بربحية مستهدفة تقدر بحوالي 18 – رخيصة تاريخيًا لعلامة تجارية رائدة وعالية النمو في مجال المستهلكين.
– قيم مظاهر النمو: الرياح المعاكسة في الولايات المتحدة خطيرة ولكنها عابرة؛ الصين تغذي المرحلة التالية من النمو، مع توسيع المتاجر وجاذبية العلامة التجارية.
– راقب الاتجاهات الاقتصادية الكلية: يمكن لحديث الرسوم الجمركية والانتعاش العالمي أن يغير السرد بين ليلة وضحاها.
الخطوات التالية للمستثمرين الأذكياء
إذا كنت تنتظر نقطة دخول في هذا العملاق بالتجزئة، فقد تكون فوضى عام 2025 هي نافذتك الذهبية. توفر موقع لولوليمون كمرجع في صناعة ملابس الرفاهية وطموحها في الصين مكاسب كبيرة للمشترين الصبورين.
هل أنت مستعد للعمل؟ تحقق من الأمور التالية قبل أن تشتري:
- ✔ راجع الأرباح الحالية وهوامش الربح بحثًا عن علامات على الانخفاض
- ✔ تابع عناوين السياسة التجارية والرسوم الجمركية بحثًا عن تحولات قد تؤدي إلى انتعاش
- ✔ راقب اتجاهات المبيعات من نفس المتجر، خاصة في الأمريكتين والصين
- ✔ فكر في النمو طويل الأمد في تجارة التجزئة الفاخرة وفي اتجاهات اللياقة العالمية
لا تنتظر الظروف المثالية – بعض أفضل المكاسب في الأسهم تبدأ في أوقات الاضطراب. راقب تحركات لولوليمون التالية بعناية وقرر ما إذا كانت هذه هي لحظة الشراء أثناء الانخفاض!